Китайская компания Shein, специализирующаяся на продаже недорогой одежды через интернет, начала размещение акций на Гонконгской бирже. Об этом сообщает Euronews.
Shein рассчитывает привлечь до 1,77 млрд долларов в ходе первого выхода на биржу. Однако компания заметно подешевела: сейчас ее стоимость оценивается максимум в 27 млрд долларов против 100 млрд долларов в 2022 году. При этом Европа остается главным зарубежным рынком Shein, а новые правила и проверки могут создать проблемы для ее бизнеса.
Читайте нас также
Shein рассчитывает, что торги ее акциями начнутся 1 сентября. Компания намерена разместить почти 280 млн акций по цене от 47,60 до 49,50 гонконгского доллара. Окончательная цена размещения должна быть согласована к 28 августа и объявлена 31 августа.
Вырученные средства Shein планирует направить на развитие технологий, бренда и международного бизнеса. В частности, компания собирается нанимать больше местных сотрудников в отделы продаж и маркетинга на ключевых рынках, в том числе в Европе.
Выход на биржу в Гонконге стал результатом нескольких лет попыток Shein провести размещение в Нью-Йорке и Лондоне. Компания была основана в Китае, а сейчас ее штаб-квартира находится в Сингапуре. В июле китайские регуляторы одобрили ее выход на Гонконгскую биржу.
Стоимость Shein значительно снизилась по сравнению с 2022 годом, когда компания оценивалась примерно в $100 млрд. Ее стремительный рост был связан в том числе с популярностью недорогой одежды, которую компания активно продвигала в социальных сетях, прежде всего в TikTok. Особенно успешной эта стратегия оказалась во время пандемии COVID-19.
В 2025 году чистая прибыль Shein составила $2,06 млрд. Однако в первом квартале 2026 года компания получила квартальный убыток в $99 млн.
Одной из причин ухудшения финансовых показателей стало решение США отменить льготу по таможенным пошлинам для небольших посылок. В Shein при этом заявили, что на результаты также повлияла разовая бухгалтерская корректировка.
Европа имеет огромное значение для Shein. В 2025 году на Европейский союз и Великобританию пришлось $14,8 млрд (€12,7 млрд) выручки компании - 35,4% ее общего дохода. Это крупнейший из раскрытых Shein региональных рынков.
С августа 2025 года по январь 2026 года Shein в среднем посещали около 156 млн уникальных пользователей в месяц в странах ЕС. В это число входят и те, кто ничего не покупал, однако показатель показывает масштаб присутствия компании на европейском рынке.
При этом Европа становится для Shein не только важным источником доходов, но и источником серьезных проблем. Новые таможенные правила увеличивают расходы компании, а проверки европейских регуляторов могут привести к дополнительным ограничениям.
С 1 июля в ЕС отменена льгота по таможенным пошлинам для посылок стоимостью менее €150. Временно введен сбор в размере €3 за каждую отдельную категорию товаров в такой посылке. Позднее в 2026 году планируется ввести общеевропейский сбор за обработку отправлений.
Хотя у Shein есть 18 складов в Европе, компания по-прежнему сильно зависит от поставок из Китая. Более 90% ее глобальной выручки в 2025 году пришлось на товары, хранившиеся на центральных складах в Китае.
В Shein планируют ответить на изменения повышением цен на часть товаров, увеличением запасов на европейских складах, расширением местной логистики и усилением контроля за соблюдением торговых правил.
При этом повышение цен создает для компании проблему: оно может компенсировать рост расходов, но одновременно способно ослабить главное преимущество Shein - репутацию бренда, предлагающего очень дешевую одежду.
В ноябре 2025 года Shein открыла первый постоянный магазин в универмаге BHV Marais в Париже. До этого компания в основном использовала временные магазины. Открытие постоянного магазина подчеркнуло значение французского рынка для Shein, но вызвало протесты политиков, представителей отрасли и традиционных модных брендов.
Компания планирует направить около 40% чистой выручки от размещения акций - примерно 5,25 млрд гонконгских долларов (€570 млн) - на маркетинг и развитие международного бизнеса в течение ближайших четырех лет. Средства пойдут в том числе на цифровую рекламу, крупные рекламные кампании и расширение местных команд по продажам и маркетингу. Европа названа одним из ключевых рынков, однако Shein не уточняет, какая часть этих средств будет потрачена в регионе.
Работа Shein в Европе сопровождается и многочисленной критикой. Компанию обвиняют в нарушениях трудовых прав, негативном воздействии на окружающую среду и нарушении прав интеллектуальной собственности.
Shein заявляет, что придерживается политики нулевой терпимости к принудительному труду, проводит независимые проверки поставщиков и требует от них соблюдения установленных трудовых стандартов. Компания также утверждает, что ее производственная модель позволяет значительно сокращать количество отходов.
Shein неоднократно обвиняли в нарушении авторских прав. В июле компания сообщила, что сталкивается более чем с 40 судебными исками по этому поводу.
В феврале Европейская комиссия начала расследование в отношении Shein. Проверка касается соблюдения компанией требований Закона о цифровых услугах ЕС, в частности мер по борьбе с продажей незаконных товаров, возможных механизмов, которые могут поощрять пользователей проводить на платформе больше времени, и прозрачности рекомендательных алгоритмов.
Если регулятор установит нарушения, Shein может грозить штраф в размере до 6% ее годового мирового оборота, а также предписание изменить работу платформы.
Дополнительные ограничения ввела Франция. Принятый в стране закон направлен на снижение экологического воздействия текстильной отрасли и ограничивает рекламу компаний, работающих в сегменте сверхбыстрой моды.
Закон также предусматривает экологические сборы в размере до €12 за единицу продукции в 2026 году. С 2030 года они должны вырасти до €20. Эти меры вступают в силу 1 сентября.
С 2025 года французские власти также оштрафовали Shein более чем на €210 млн, в том числе за нарушения экологических требований и прав потребителей.
